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【周评】:A股开门黑资金高低切换,北向资金逆势抄底了哪些方向

本周是开年后的第一个交易周,三大指数全部收跌,沪指本周累计下跌1.66%,深成指本周累计下跌3.46%,创业板指本周累计下跌6.8%,走出了2022年的开门黑行情。

本周市场市场风格,新能源、芯片、军工、CRO等高景气赛道普遍回调,而2021年表现最为抢眼的新能源赛道跌幅居前,宁德时代、比亚迪、赣锋锂业等明星股纷纷下挫。而去年表现不佳的银行、保险、地产、“中字头”逆市上涨,中国平安、万科A、格力电器、中国铁建等蓝筹股纷纷上涨,这几个逆势上涨的板块都具有低位、低估值的特点。新年伊始,市场“高低切换”风格凸显。

本周开门黑行情主要是以下几个原因:

第一,开年基金调仓的行为。回顾A股市场走势,1月份市场容易出现风格切换,而这个风格切换主要是基金开年调仓行为所导致的,年底基金排名战结束后,基金一般开始布局来年行情,而前一年大涨的高估值的板块会率先成为基金抛售的方向,所以回顾前几年就会发现,一季度前一年的高位赛道板块出现调整的概率较大。当往年基金的调仓动向一般主要发生在春节节后这个时间段,而像今年就开年出现调仓的较少。

第二,春节节前效应。春节的假期比较长,随着假期的临近市场操作的情绪会逐步降低,所以往年春节前两周市场的操作难度都比较大。而目前距离春节虽然还有三周的时间,但在持续的亏钱效应下,资金操作的情绪也会提前降温。

第三,美联储加息预期。周四凌晨美联储会议纪要释放鹰派信号刺激,12月份会议纪要显示美联储或比预期更早、更快加息,缩表可能随后跟上;隔夜指数掉期市场显示3月份加息25个基点的概率为80%。若美加息全球市场几乎避无可避了,在三月加息预期影响下,市场资金情绪整体会偏谨慎,即意味着在这个靴子未落地之前,市场操作的难度都不小。

本周的多头资金:北向资金

开门黑行情下内资资金以抛售为主,而北向资金且依旧在逆势做多。本周四个交易日中,出来周四受美联储加息消息影响出现了流出,其他三个交易日都是流入的,本周北向资金四个交易日净买入62.03亿元,延续做多的情绪。同时,在周五北向资金在尾盘指数持续下跌时呈加速流入态势,抄底情绪较强。在本周北向资金逆势买入下,关注下周市场能否迎来阶段企稳的走势。

1、本周北向资金逆势买入的板块:银行、建筑工程、钢铁、专用设备、房地产、保险等,可见本周北向资金主要买入低位低估值的板块。

2、北向北向资金逆势买入前十大个股:三一重工、国电南瑞、万科A、片仔癀、海天味业、同花顺、中国平安、长江电力、平安银行、北方华创。

整体看,在机构调仓、节前效应、美联储加息等影响下市场操作难度较大,市场整体情绪低迷,情绪低迷下资金会流入低位板块避险,所以本周低位低估值的板块要表现强势。但需要注意的是,低位低估值板块资金买入的目的是避险,不是进攻获利的,所以对于低位低估值板块的持续性和涨幅都不能给予大的预期。

当然,每次持续下挫的极端行情后,会发现往往在极端行情发生的时候,同时也是在铺垫新一年行情。如锂电池板块走年走到现在,若不出现一定的调整空间很难走出大的行情,2021年的10月11月就体现的非常明显,虽然行业各种利好消息不断,但由于位置太高估值太高,板块稍有拉升就会出现调整,高位震荡两个月后12月就开始震荡下跌,最终还是只能选择往下走降估值。所以对于高位赛道的几个方向,跌一跌反而更加利好后续赛道板块的走势,调整的力度越大,对后续板块走势越乐观。

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